賈寧財務思維課學習心得

賈寧財務思維課學習心得

　　賈寧財務思維課學習心得

　　現金水平：手里的錢是越多越好嗎？

　　郝千一  姜紅秀

　　這一講主要從現金流是怎樣關乎企業生死存亡的問題上展開了講解，為我們分析一個企業的生存和成長提供了新的視角和參考指標。事實證明，盈利的公司也會破產。那我們怎樣來用財務數據預測呢，會計學界鼻祖之一William Beaver發現現金持有水平是所有財務特征中，預測破產風險最重要的一個指標。

　　一、利潤和現金的關系

　　利潤主要反映了一個企業的未來走向，是CEO非常關注的一個決策指標；而現金和利潤之間一個重要的問題就是，利潤不一定可以及時反映在現金流上，而沒有及時轉化為先進的利潤是不能夠支付一家企業在運營過程中所需要支付的貸款的，如果無法償還貸款，一家企業就會面臨破產的風險。這也就解釋了為什么我們所見到的很多尚在盈利的企業卻破產倒閉的現象。她們之間的這種錯位關系來源于會計重要準則之一：那就是配比原則（權責發生制），即成本和收入之間是需要配比的，強調付出的努力和所獲得的成果之間相匹配，因為一個項目的成本已經產生，所以這個項目所帶來的預估利潤也得反映在賬目上。這也是公司CEO所青睞的一種原則，因為它可以反映公司的短期盈利情況，從而為自己的獎金和績效提供及時和有利的支持。但是這也是會計制度的局限之一。

　　二、現金并不是越多越好

　　現金可以使企業在短期內實現資金周轉，降低運行風險，也反映了會計人員的謹慎的作風，但是，現金不是越多越好。

　　理由：1、短期債務并不是需要明天就要即刻償還的債務，而是指一年內需要償還的債務，企業的存貨和應收賬款你也可以短期變現，不是非要現金不可。既然是要保證企業的安全，那么這些可以短期變現的流動資產總額大于流動負債即可。何必要把資產都轉化為短期不可增值的現金呢？        2、上面提到，現金使用效率較低，所以一家企業的持有現金越多，越反映了其閑置資產較多，沒有好的投資渠道。

　　3、從側面反映了一個企業的融資難度。信用度低的企業更難獲得貸款，因而會傾向于使用現金更多，而大量現金停留在企業手中，可能會帶來資源的濫用。

　　所以現金掌握到足以或者能夠償還短期債務即可，不必持有過多，但也不可過少，這是一個適度的問題。

　　在管理者的眼中，看待現金的方式有兩點：

　　第一點，企業靠利潤發展，但是靠現金流生存。

　　第二點，企業現金并不是越多越好�，F金持有水平是平衡了資金風險和使用效率之后的結果。

　　賈寧老師這一節財務思維課啟發我們從新的角度去解讀一家企業的成長狀況，正確的看待利潤、現金流和企業未來的關系，令我們獲益匪淺。

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